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巴菲特致全体A股股民:价值投资不分国界

  • 时间:2015-01-07 17:36
  • 来源财经要闻
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巴菲特赞中国发展

  美国伯克希尔·哈撒韦公司2日召开年度股东大会,出任公司掌门人已50年的“股神”沃伦·巴菲特与其搭档芒格和来自全球的4万多名投资者互动问答5个多小时,畅谈经济前景、投资理念。

  巴菲特致全体A股股民:

  价值投资不分国界

  巴菲特2015年股东会终于有了来自中国的投资者提问,这也是一个萦绕无数A股股民心头的问题:您觉得价值投资能广泛适用于所有的市场吗?其中包括中国市场吗?

  巴菲特回答道:“投资原则不会在国境线上止步”,“如果我在其他国家投资,我将继续使用格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中所论述的原则,例如将购股视为自己拥有了企业一小部分的所有权等。”

  股神的老搭档芒格进一步表示,中国股市可能更应该使用价值投资而不是投机,“我不认为价值投资会过时,中国市场将会因为更强调价值理念,更少地卷入投机潮而变得更好”。

  巴菲特继续指出:“如果你能在股票便宜的时候投资,这并不是一场需要高智商的艰难游戏。如果你能控制自己的情绪,这并不难。与美国市场相比,中国的投资环境相对年轻,这导致市场更多地受到投机的影响,而这可能给价值投资创造机会。”据新华网

  【展望联储加息】

  针对美国联邦储备委员会加息前景,巴菲特提醒美国股市投资者,如果美元利率回归正常水平,“眼下这些股票价格看起来会显得高了”。

  巴菲特说,美联储的宽松货币政策维持如此长时间,而且没有引发通货膨胀等严重问题,是他始料未及的。

  “截至目前,我在利率问题上的看法是错的,”巴菲特说,“对我来说,很难看到当你在直升机上撒钱下来的时候,如何确保没有通胀,但我们真的没有。”

  美联储酝酿加息之际,市场仍在质疑作为全球最大经济体的美国是否真正迈出坚实增长步伐。对此,巴菲特说,美国眼下的经济环境不会影响伯克希尔·哈撒韦公司的潜在投资和并购计划。

  长期以来,巴菲特秉持长期投资策略,对一家企业的投入往往延续几十年。他先前称,就预测一家企业的成功而言,长期趋势远比短期经济展望有价值。

  【齐赞中国发展】

  对于美元前景,巴菲特依然长期看好,称“美元50年后仍将是世界储备货币”。

  尽管如此,巴菲特也看好经济正快速增长的中国。他说,中国已经“找出一条释放其潜能的道路”。

  坐在一旁的伯克希尔·哈撒韦公司副总裁芒格也赞同巴菲特的看法,尤其为中国政府开展的反腐败工作点赞。

  芒格认为,作为全球第一大和第二大经济体,美国和中国的关系显得非常重要。

  “我们需要珍视对方,信任对方,这显得非常重要,”芒格说。

  【接班人无暗示】

  今年是巴菲特正式执掌伯克希尔·哈撒韦公司50周年。如今,这家企业已经投资超过80家企业,持股市值超过1150亿美元。此外,公司还持有630多亿美元现金。用巴菲特的话来讲,这些现金让公司的财务报表非常健康,足以抵御美国经济下行带来的冲击。

  “如果发生任何形式的经济动荡,我们会非常乐意出手(投资),”巴菲特说,“我们做好了准备,而大多数人没有准备。”

  如今,巴菲特及其搭档芒格的年龄分别为84岁和91岁,接班问题几乎是每年股东大会回避不了的问题。

  这次股东大会上,巴菲特仍然没有就接班人选给出明确暗示。不过,巴菲特明确表示,不希望由一名只具备投资背景的人来出任公司将来的首席执行官。“我不会把伯克希尔交给一个只有投资经验、却没有任何运营经验的人”。

  【粉丝趋之若鹜】

  伯克希尔·哈撒韦公司1982年起举办年度股东大会,只是当年举办地为一家保险公司的咖啡厅,参与人数只有15人。随着公司投资收益持续增长,财富效应促使股东大会参与人数连年增长,越来越多投资者赶来倾听“股神”的投资之道。

  体验巴菲特粉丝的热情,只需跟踪一下股东大会召开地点——内布拉斯加州小城奥马哈的酒店价格。在股东大会召开前后几天,当地酒店的每晚住宿价格会飙升至400多美元,而且往往在近一年前就被预订一空。

  股东大会召开时,不少投资者甚至会彻夜排队,为的只是能占到有利坐席,与股神亲密接触。

  来自一家投资企业的分析师凯尔·克利顿说,他1日晚10时开始在股东大会举办地门口排队,成为等候入场队伍的第一人,“我希望成为第一个,你不知道还能参加这样的大会多少年了”。

  来自佛蒙特州的比尔·冈瑟2日凌晨1时许抵达大会举办地,称“我喜欢好位置”。冈瑟去年参加股东大会时因为和另一名股东争抢好座位而发生冲撞,脚部受伤。

  “我的女朋友说,‘你不会再这么干了吧?’”他说,“我回答:‘我必须这样,今年是50周年。’”(据新华社特稿)

  乐观看待中国经济依然坚持投资原则

  巴菲特不急于投资A股

  在今年的股东大会上,84岁的巴菲特就全球经济、投资等众多焦点话题侃侃而谈。其中在回答中国投资者的问题时,巴菲特盛赞中国经济发展,称中国“40多年完成美国200年的成就”,对中国当前的经济结构转型表示乐观,并认为中美两国应当“紧密合作”。针对是否投资市值快速增长的中国股市这一问题,巴菲特表示“会继续自己的投资原则”,暗示不会立即投资A股。路透社称,尽管中国股市增长迅速,“可能带来高利润”,但其中蕴含的投机情绪与市场波动风险,使得美国投资人依然不敢采取过于激进的投资举动。

  对于巴菲特有关中国经济的言论,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,有些讲的是客套话,大体还是比较中肯。董登新3日对记者表示,巴菲特用很客气的言辞告诉我们,中国股市存在比较大的投机成分。不过,巴菲特同时表示,未来两三年继续看好A股和中国经济。董登新对此表示赞同,并认为中国股市的未来主要取决于改革进程,“这是一个比较缓慢的过程,如果改革到位,对改变中国投机现状将有很大帮助”。

  而中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏表示,在国外一些经济学家唱空中国的情况下,巴菲特独树一帜看好中国、做多中国,肯定中国经济发展奇迹的说法值得称赞。

  在亚洲,巴菲特也有很多“粉丝”。从现场看,来自亚洲特别是中国的投资者人数众多,其中不少人在北美已经有了成功的投资。美国《华尔街日报》称,中国投资者大量出现在伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会,表明他们对经济复苏中的美国投资前景的看好。在中国商界,巴菲特将伯克希尔·哈撒韦公司缔造成为美国最大企业之一的故事被当做传奇,“人们迫切希望听到他的声音”。巴菲特对中国的兴趣已经引起投资者的关注。有分析认为,现阶段美国的股票价格太高了,日本经济不见起色,欧盟增长乏力,目前只有中国等少数经济体被投资者看好。

  但美联社分析称,尽管表示了对亚太与中国市场的关注,但目前包括中国在内的亚太区域经济复苏有诸多不确定性,而相比之下,美国经济反弹的趋势“似乎更明显”,这决定了伯克希尔·哈撒韦公司依然将以发达经济体市场为首要的投资目标。

  巴菲特的判断也并非“百发百中”,也曾做过错误的投资决策。他曾花4亿美元买下一家鞋厂,当时付的不是现金而是股权,而这些股权现在值60亿美元,这让巴菲特后悔不已,并总结称“几乎每次用股权去收购都是错误”。中国投资者应如何对待“股神”言论?董登新认为,“股神”到中国也要入乡随俗,只有对中国市场有更多了解,才能做出更准确判断。据《环球时报》